業绩预告符合预期 看好公司LED車燈發展

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鸿利智汇(行情300219,诊股)

事項：

7月9日晚間，公司公布2018年中报事迹预报，估计2018年上半年归母净利為2.10-2.45亿元，同比增速為20% -40%。

安全概念：

事迹预报合适预期，股东增持彰显信念：7月9日晚間，公司公布2018年中报事迹预报，估计2018年上半年归母净利為2.10-2.45亿元，同比增速為20% -40%，公司事迹预报合适预期。201 7年公司LED封装营業業务收入為31.14亿元，占总業务收妞妞玩法,入的84.1 7%，封装营業事迹晋升一方面源于全世界封装营業向中國转移代工收入增长；另外一方面在范围经济效益下，大廠在本钱上更具备竞争力，小廠渐渐退出市场，封装行業集中度晋升，鸿利智汇作為封装大廠率先受益。同时公司将斯迈得的重要出產產能顺遂搬家到江西鸿利，晋升了办理和出產效力，公司顺遂施行募投項目“SMD扶植項目”，扩展了LED支架、LED封装等產物的出產范围。此外，速易收集（鸿利智汇以9亿元采办其100%股权）原股东杨云峰和李牡丹许诺增持上市公司股票治療掉髮產品,的金额到达不低于9，000万元且1 8个月内不以任何方法让渡，截至2018年7月6日速易收集原股东李牡丹及杨云峰累计增持数目為789.55万股，累计增持金额為8，329.66万元，增持后合计持有鸿利智汇7 0g%的股权，彰显對公司将来成长的信念。

周全迈入LED車燈市场，将来增加動力实足：在传统a騙,車燈智能化進级催化下，LED車燈市场增速将高于汽車行業总體增速。201 6年海内LED車燈的整體装置率约為16%，2020年该比例将晋升至约60%，沾恩于LED車燈浸透率延续晋升，海内LED車燈市场将来四年复合增速将达60%，至2020年LED車燈市场范围有望到达345亿元。鸿利智汇作為海内领先的白光LED封装企業，前后并购佛达旌旗燈号和谊善車燈切入車燈范畴，此中佛达旌旗燈号重要出產和贩卖校車燈和旌旗燈号燈，90%以上销往外洋，办事的品牌重要有海拉、博世、江淮校車、纳威司达等。谊善車燈重要產物包含前组合燈、后组合燈、内饰燈等，现配套的优良客户重要有吉祥团體、长城汽車(行情601633,诊股)、长丰猎豹、上汽依维柯、长安汽車(行情000625,诊股)消除口臭的藥,、中國一汽、北汽团體等，同时鼎力開辟新客户，包含廣汽团體(行情601238,诊股)等品牌車企。今朝公司車规级认證经由过程，陪伴公司車大燈营業渐渐放量，是公司将来事迹的重要增加動力。

投資计谋：公司顺遂施行募投項目“SMD扶植項目”，扩展了LED支架、LED封装等產物的出產范围。同时，跟着車燈转型進级及公司車规级认證经由过程，公司車大燈营業将渐渐放量，車燈营業有望接力LED動员公司延续發展。咱们保持此前的事迹展望，估计公司2018-2020年归母净利為4.52/5.91/7.48亿元，對应的EPS别离為0.63/0.83/1 .05元，對应PE為15/12/9倍，保持公司“强烈举荐”评级。