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LED行业9只概念股价值解析

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發表於 2019-7-24 12:30:54 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
三安光电ED主业迎来供求拐点,化合物半导体实现量产

种别:公司钻研 机构:光大证券(601788)股分有限公司 钻研员:王国勋 日期:2017-01-04

化合物半导体绝对龙头,5G期间和主动驾驶最受益标的

三安光电(600703)化合物半导体已正式量产,今朝在射频、功率半导体和汽车电子范畴认证都很是顺遂,已在几大范畴堆集了几十个知名客户,特别海内某手机功率放大器范畴龙头企业,将来公司在手机功率放大器范畴有望周全实现入口替换,且跟着5G期间的渐渐到来,公司化合物半导体将迎来加倍广漠的市场空间,公司化合物半导体产物还将进入汽车电子范畴,触及主动驾驶各个关头环节,深度受益主动驾驶海潮,成漫空间广漠。

LED芯片迎来行业根赋性拐点,三安光电有望成为全世界龙头

台湾晶圆光电于2016年3月份率先通知布告称部门产物提价10%摆布;三安光电2016年9月份起举高显示屏芯片代价10%,四时度白光芯片涨价5-10%,2017年整体另有涨价预期;信达光电涨价5%。多家供给商纷繁涨价反应出LED芯片供应端颠末数年来代价快速下滑,产能已根基出清;同时在LED照明行业景气宇保持较高程度,小间距LED等新产物进入暴发期,MicroLED等前沿技能也正在鼎力研发,LED芯片供求瓜葛已迎来根赋性拐点。三安光电是海内范围最大的LED芯片制造商,LED芯片供不该乞降公司范围扩大将助推公司该项营业稳健发展,有望成为全世界龙头。

汽车照明营业高歌大进

LED汽车照明市场延续升温,市场范围稳步上升;三安光电遍及结构汽车照明范畴,出力扩大下流渠道,今朝客户已涵盖上汽等诸多优良客户,正在认证更多合股品牌。公司2015年汽车照明起头放量,收入范围跨越2亿元,咱们估计公司2016年汽车照明营业将继续高速增加,将来有望成为又一大营业增加点。

红利展望与投资建议:

咱们估计公司16-18年EPS别离为0.5五、0.7二、0.93元,对理当前股价24/19/14倍PE。公司作为LED芯片巨擘显著受益于行业供需拐点呈现,同时化合物半导体营业起头放量,成漫空间庞大。咱们赐与公司2017年27倍估值,对应方针价19.44元,赐与买入评级。

鸿利智汇:商誉减值致事迹承压,持久看好“LED+车联网”结构

种别:公司钻研 机构:安全证券有限责任公司 钻研员:刘舜逢 日期:2016-12-27

投资计谋:鸿利智汇(300219)渐渐落实推动“LED+车联网”双主业计谋,固然2016年商誉减值致短时间事迹承压,但持久看好公司“LED+车联网”的结构。鉴于公司2016年事迹低于市场预期,咱们将公司红利展望和评级做出下调,估计2016-2018年业务收入别离为20.71/26.05/32.69(以前预期为23.72/31.72/43.07)亿元,对应的EPS别离为0.17/0.38/0.50(以前预期为0.40/0.55/0.76)元,对应PE为76/33/25倍,将公司评级从“强烈举荐”下调至“举荐”。

危害提醒:转型不及预期,并购整合危害,行业竞争加重。

联创光电动态钻研:全息展现+游览演艺,新体验新机会新将来

种别:公司钻研 机构:国海证券(000750)股分有限公司 钻研员:孔令峰 日期:2016-07-27

事务:

联创光电(600363)2016年6月7日通知布告刊行股分及付出现金采办资产联系关系买卖预案(修订稿),该预案拟刊行股分及付出现金采办南京汉恩数字互联文化股分有限公司(汉恩互联)65%股权总买卖对价为4.68亿元。此中,以股分付出65%的买卖对价(拟以12.75元/股刊行0.238亿股),残剩35%的买卖对价以现金付出(1.638亿元)。并刊行股分召募配套资金4.68亿元。标的公司许诺扣除非常常性损益后的净利润2016-2018年别离为5,500/6,600/7,600万元。

投资要点:

从LED+线缆营业计谋进级至全息+挪动开辟运营,实现传统+新兴财产多轮驱动计谋方针。公司自上市以来以连结LED+线缆营业不乱成长,因为海内LED行业成长速率,行业产能扩展,产物同质化较为较着,低端利用产物产能多余紧张,同时总体经济下行压力延续加大,LED行业增速逐步放缓,利用产物市场竞争日益剧烈。公司拟以控股汉恩互联切入数字媒体技能解决方案细分范畴为将来可延续成长计谋增加羽翼。借助公司已具有的上市平台、资金、质量品牌方面的上风支撑新增营业成长。整合层面,在促成新老营业和谐的同时,公司拟连结汉恩互联在本身营业的自力性,以期阐扬原有办理团队在分歧范畴的谋划办理能力,实现传统+新兴财产多轮驱动计谋方针。

拟控股汉恩互联65%,打开全息多媒体互动+挪动开辟运营双焦点范畴,加强公司将来竞争力及红利空间。建立于2004年的汉恩互联重要专注于数字营销行业中两大焦点细分范畴:全息多媒体互动数字展现和挪动开辟运营。两种营业模式整合了线上的挪动端和线下的全息多媒体互动数字展现。

全息多媒体互动数字展现营业:重要经由过程“全息互动投影”技能辅以人机触控交互技能并连系分众定制的数字营销内容以360度全息投影、全息沙盘等产物为表示情势增长品牌客户的品牌形象。今朝汉恩互联已为凤凰卫视、西门子、IBM、中挪动、中联通、绿地团体等客户供给办事。此外,2014年中国范围以上(3万平米及以上)展会总数到达630个,展出总面积约为4529.6万平方米,海内存量巨大的展览展厅对全息多媒体数字互动展现技能的需求较高。据中国信息财产网阐发,2016年纪字媒体解决方案行业市场范围将超363亿元; 在技能利用端,全息展现技能财产链不竭完美,利用的范畴从科技、展馆渐渐拓展至全息影院及全息主体公园和游览景区、演艺项目,比方在2016年8月将在上海打造张国荣VR虚拟演唱会,实现“内容+运营”的模式并丰硕了汉恩互联全息投影财产链;其红利模式主如果基于向客户收取的装备的租赁用度、勾当办事用度、动画建造用度。截至2016年5月,汉恩互联已签约的全息多媒体数字互动展现内容制功课务有17项,重要为科技馆、博物馆、计划馆、体验馆、怀念馆、糊口岑岭论坛、晚宴、公布会等。

挪动开辟运营营业:数据显示截至2016年5月,中国挪动互联网用户达7亿,总使历时长316亿小时,影電熨斗,音、通信和东西三大类利用别离盘踞市场份额的34.7%、28.4%和17.6%,住民消费方法逐步被挪动端扭转,进而挪动互联网类营销体验办事成为线上与线下有机连系的首要冲破口。挪动开辟运营营业中红利主如果基于汉恩互联供给挪动开辟到运营办事的全套解决方案。为客户供给定制化的企业级App,供给周全的营销计谋,帮忙企业达制品牌形象传布、产物营销推行、客户瓜葛保护、贩卖转化等各方面办事来实现收入,比方挪动开辟运营案中的西门子(西门子家电APP)、中兴(伶俐社区)、华泰证券(601688)(华泰证券挪动营销)、经纶文化(经纶平台)等。截止2016年5月,汉恩互联已签约的挪动开辟运营项目为25个。

现实节制人认购召募配套资金巩固节制权,同时留有标的公司35%股权用于后续鼓励不乱团队。在本次召募配套资金中召募配套资金4.68亿元由公司现实节制人邓凯元全数认购。配套召募资金刊行后,邓凯元直接及间接持有联创光电的股分升至26.40%,有助于巩固对上市公司的节制权。公司将召募配套资金中1.57亿元用于全息演唱会运营项目,1.94亿元用于景区全息体验馆扶植与运营项目。配套资金召募乐成前公司将经由过程自筹资金先行投入,彰显公司以期实现多轮驱动计谋方针的刻意。同时这次收购汉恩互联65%股权,保存残剩35%股权作为后续收购是基于收益果断及贸易考量,同时但愿通过度享将来公生髮治療,司事迹增加带来的估值上升,将鼓励汉恩互联开创人股东继续投入营业,包管焦点团队的不乱性。

红利展望和投资评级:初次笼盖,赐与“增持”评级。假如本次刊行股分收购资产(刊行23,858,823股)及召募配套资金(刊行36,705,882股)终极得到经由过程,公司总股本将增至5.04亿股,在此根本下假如65% 汉恩互联将与2017年头并表,估计2016-2018年公司净利润别离为1.50/2.079/2.294亿元,对应2016-2018年EPS 别离为0.34/0.41/0.46元,对应7月25日收盘价PE 别离为58/48/43倍。在不斟酌拟本次收购影响下,咱们估计2016-2018年公司净利润别离为1.50/1.65/1.80亿元,对应2016-2018年EPS 别离为0.34/0.37/0.41元。对应7月25日股价PE 别离为58/53/49倍。斟酌到全息技能在营销、游览、演艺等范畴更加优良的体验利用远景庞大,后续35%股权收购预期强烈,初次笼盖,赐与“增持”评级。

危害提醒:并购重组失败危害;行业成长不及预期危害;公司营业拓展不及预期危害;整合危害;技能研发危害。

阳光照明2事迹重回高增加,营收布局不竭优化

种别:公司钻研 机构:广发证券(000776)股分有限公司 钻研员:许兴军 日期:2016-07-12

焦点概念:

Q2事迹重回增加,迈向海内LED照明龙头

公司预报2016年上半年实现的归属于上市公司股东净利润同比增加10%~40%,即为1.96~2.50亿元;对应16Q2单季度归属上市公司股东净利润0.96~1.49亿元,同比增加17%~82%,公司在16Q2重回高增加。

收入布局不竭优化,LED照明营收占比晋升

公司二季度重回增加,咱们果断一方面是因为LED照明仍连结高增加,另外一方面公司主动化率晋升和范围效应带来总体用度率的低落,同时汇兑损益也对公司的净利润发生必定的踊跃影响。公司15年LED照明营收占比已到达74%,本年仍将继续晋升。同时,跟着LED照明贬价幅度的放缓,LED照明行业竞争也有望迎来向好的趋向。

红利展望与举荐

公司是谋划稳健、质地良好的海内LED照明龙头企业。在海外客户定单连结增加、客户拓展加快和自有品牌渐渐创建的鞭策下,公司将来仍将连结稳健增加。咱们估计公司16~18年EPS别离为0.33/0.41/0.52元。咱们看好公司将来的中持久成长,赐与公司“买入”评级,继续举荐。

危害提醒

LED行业景气宇不及预期的危害;LED产物代价大幅下滑的危害;原质料代价大幅上涨的危害。

国星光电:显示屏器件代价上调,小间距LED产销量两旺

种别:公司钻研 机构:天风证券股分有限公司 钻研员:文浩 日期:2016-09-06

LED屏企显示屏封装、芯片代价再次上调

咱们经由过程公然信息领会到,9月份国星光电(002449)显示屏器件全线产物代价将上调10%。同时海内其他各大LED芯片企业、LED屏企亦纷繁提高LED产物代价。

原质料代价上涨+市场需求兴旺驱动了此轮灯珠代价上调

从供应端看,国星光电此轮代价上调重要缘由有2点:1)供应端紧缩+蓝宝石衬底代价上涨带来的上游LED芯片代价晋升;2)LED封装质料——金线和银支架的本钱上涨。从需求端来看,小间距LED市场延续火爆,中报表露6家上市屏企事迹全数飘红,小间距是屏企事迹增加的重要催化剂。据LEDinside预估,跟着小间距市场需求提高+单元面积灯珠密度提高,2016年小间距LED灯珠市场需求290亿颗粒,到2021年小间距LED灯珠损耗将达1898亿颗粒,封装灯珠的年复合发展率高达46%。

小间距LED封装扩产,产销两旺保持高增加

公司本年两次扩产小间距LED封装,特别是5月第二轮2.4亿扩产重要针对的就是小间距LED。按当前产能换算公司小间距LED封装市占率在20%以上,位居海内第一名,仅次于台湾亿光。今朝定单火爆,下半年仍有扩产预期。公司客岁小间距产值约2.5亿,本年扩产100%+,依照当前代价走势本年小间距产能或可实现翻倍以上的增加。公司小间距LED技能上风凸起(0606在开辟,0808量产),代价上风较着,预期将来市占率有望进一步晋升。别的公司不竭丰硕产物组合,定位高端市场,推出的户外1921封装系列是全世界最小尺寸的户外小间距,弥补了户外P4如下高清显示范畴的空缺。

红利展望与投资建议

鉴于涨价身分带来的踊跃影响,上调此前红利展望,估计16-18年公司实现净利润2.10亿,2.91亿和3.94亿。连系公司16-18年净利润增速,赐与公司2016年34倍PE(1倍PEG),对应方针价20.56元,保持“买入”评级。

危害提醒:小间距市场需求或不及预期;市场代价下滑危害

澳洋顺昌重大事务快评ED芯片涨价回暖,产能精准扩大暴发可期

种别:公司钻研 机构:国信证券(002736)股分有限公司 钻研员:刘翔 日期:2016-09-07

LED芯片代价反弹,剧烈洗牌后供需瓜葛改良

相干公司广泛呈现5-10%涨价。全世界LED芯片大厂台湾晶元光电于本年5月份就已针对部门产物调高代价15%以上。海内LED芯片龙头三安光电于8月25日也发函针对中小尺寸产物代价上浮10%。下流封装范畴,海内绝对龙头木林森(002745)也规划在9月1日起上调显示屏RGB灯珠代价5%,一样,信达光电也于统一时候,上调RGB灯珠代价5%。除上述这些公司,此外LED财产链相干涨价公司另有华灿光电(300323)、国星光电、安普光、天合光电等等。行业显现广泛涨价的环境。

剧烈洗牌后供应端较着紧缩:

1.前期粗放扩大致使产能多余,代价战激发剧烈洗牌,后进产能镌汰。

LED行业因为前几年的政策及补助搀扶产能敏捷扩大。按照GLII统计数据显示,2009-2014年,海内LED外延芯片装备MOCVD从130台增加到1172台,增加超8倍。时代新增的1000台MOCVD绝大大都都获得了处所赐与的每台800万元到1000万元的不等补助。粗放的扩大,致使产能多余环境呈现,从而激发剧烈的代价战。2013-2015年代替60W白炽灯的LED灯胆均价跌幅别离到达30.7%、23.4%、11.6%,代替40W白炽灯的LED灯胆均价跌幅别离到达19.3%、17.9%、14.5%。而芯片市场的竞争更加剧烈,2015年芯片代价跌幅近30%,且2016年1季度仿照照旧持续下跌趋向。颠末几年,特别是2015年的代价战以后,海内很多范围较小、红利能力较差的厂商纷繁转型或削减产能。

2.补助取缔,新装备投入较大,新建产能大幅缩水。

在2015年补助取缔后,新增产线机台的投入变得很是大,单台MOCVD的代价达2000万元摆布,很多企业其实不可以或许承当。按照全世界MOCVD主导厂商Aixtron和Veeco(两家厂商盘踞全世界90%以上份额)本年今朝仅约30台定单的环境,比拟2015和2014年全世界25二、228台MOCVD的出货量来看,新增产能大幅缩水。

下流显示与照明行业景气,需求端照旧兴旺:

1.LED显示相干公司事迹杰出,延续高增加

全世界LED显示市场范围在2015年即到达620亿元摆布。此中中国市场到达320亿元,同比2014年增加月23%。且按照OFweek行业中间估计,到2020年,海内市场将跨越800亿元,5年年均复合增加率达20.1%。

此中,LED小间距显示比年异军崛起,因为其具备无拼接缝、显示结果好、本钱降低快、寿命长等上风,已渐渐替换DLP等大屏拼接显示。相干小间距显示企业事迹增加较着。按照LEDinside数据,2016年上半年,艾比森(300389)小间距显示屏实现签单约2.3亿元,同比增加约65%。洲明科技(300232)小间距产物收入增加64%,定单额增加77%。利亚德(300296)小间距高清显示屏定单剧增,已冲破11亿元,同比增加100%以上。

LEDinside预估,2016年小间距LED的损耗数目将到达290亿颗,跟着封装质料逐步实现国产化,本钱的进一步降低,和LED小间距显示的浸透率晋升。估计到2021年其损耗量将到达1898亿颗,年复合增加率高达46%。产值也有望从2016年的3亿美元发展到2021年的8亿美元,年复合增加率达21%。

2.LED照明浸透率仅3成,空间仍大

照明是LED下流重要的利用市场,按照第一LED网的数据,大致占比在69%摆布。而按照DIGITIMES数据,全世界LED照明市场范围比年来也增加较着,从2009年的17.5亿美元,增加到2015年的299亿美元,时代年复合增加率到达60.5%。但其浸透率照旧不高,在2015年仅为27.2%。是以,其成漫空间照旧庞大。

且近期,按照我国国度发改委及五部委在2011年11月公布的“中国渐渐镌汰白炽灯线路图”,我国白炽灯施行镌汰的最后试点是2016年9月30日,10月1日起,将可能制止入口和贩卖15瓦及以上的平凡照大白炽灯。在白炽灯镌汰的首要时候点邻近与节能灯普及多年的环境下,我国都会照明或将迎来一波改换LED的岑岭期。

受益于全世界逐步镌汰白炽灯,和LED照明产物代价的不竭降低,全世界LED照明的浸透率有望从30%摆布进一步晋升。而中国作为盘踞全世界LED照明产物80%摆布产量的出产基地,将来有望显著受益于LED照明浸透率的提高。

LED行业集中度将继续晋升,优异公司将显著受益

2015年以来行业并购较着加重。据阿拉丁消息中间不彻底统计,2015年中国LED行业并购整合加重,2015年1-11月,中国LED行业并购金额到达408亿元,并购案例达53起。此中大额并购案例较着增长,并购额过亿案例数达39个,占比73.6%。跨国并购亦有6其,并购金额达228亿元,占比55.9%。本年环境来看,并购仍然火热,很多LED照明企业起头举行横向或纵向并购,很多企业将资金投往LED之外的范畴,如互联网、传媒、体育等钻营转型成长。同时,海外财产链整归并购也不在少数,如华灿光电认购韩国股份有限公司SemiconLight、利亚德收购美国平达电子、三安光电归并环宇通信半导体、东山紧密(002384)拟并购美国MFLX等等。总体行业并购加重,将来行业集中度有望快速晋升。

行业前几名盘踞重要市场,其范围效应带来的强红利能力有望连结强者恒强态势。以芯片厂商为例,按照第一LED网数据,中邦本土前五大芯片厂商的市占率在2014年就已到达67%,并估计2015年到达71%。其前几名的厂商有望经由过程其范围效应,连结更强的红利能力。而这次涨价,对付大的厂商来讲,可以经由过程采购的量来平摊芯片涨价的缺口,可是小企业就没有这个气力来接管涨价在出产本钱上酿成的缺口。总体看来,芯片范畴有望持续强者恒强的态势,行业集中度有望进一步晋升。

公司在LED芯片强红利能力已获证实,二期产能精准投放后续有望快速受益行业改良

高本钱管控能力已获证实,是公司焦点竞争力。澳洋顺昌(002245)立异的“内部公司制”办理轨制的超卓本钱管控能力,已在金属物流配送和LED芯片范畴得到证实。金属物流配送在行业总体承压的环境下,毛利率仍能连结延续增加,净利率程度一度跨越竞争敌手2倍(行业均匀约1-2%,公司约5-6%)。LED芯片在2015年也得到33.1%毛利率,仅次于龙头三安光电。2016年上半年因为一季度的拖累,二季度虽有15-20%毛利率,但LED总体毛利率表现为10.9%,同比下滑较大。但三季度已复兴至20%以上,估计后续随行业总体回暖,谋划环境有较着改良。

LED二期规划再扩3倍,掌控时候节点快速扩大。公司前期已经由过程刊行可转债召募5.1亿元,因为行业环境未开阔爽朗,推延了投产进度。三季度行业谋划环境回暖后,踊跃推动二期产能扶植,今朝已采购装备,规划再扩至关于1期3倍的产能,届时月产能将到达80万片,范围较着晋升。因为新机台比拟其他竞争者的老机台具备较着较高的性价比,有望后续保障公司产物红利能力,估计其竞争力将逐步表现。因为公司前期已有成熟MOCVD装备调试及出产履历,估计产能将较快投放,于来岁年头渐渐投产。

保持“买入”评级

公司传统主业金属物流配送汽车零部件比例有望延续晋升,不乱增加;LED营业触底回升,当令扩大有望来岁充实受益行业回暖;三元锂电营业来岁还有超今朝3倍产能投放期近,且残剩超对折股权收购预期强烈。公司短时间事迹增加或有压力,但来岁将迎来暴发,值得等待。估计公司16-18年净利润234/396/486百万元,EPS0.24/0.41/0.50元,对应16-18年的PE别离为45X、27X和22X,保持“买入”评级。

雪莱特通知布告点评:联袂资深团队结构呆板视觉,无人机黑马大志初显

种别:公司钻研 机构:长江证券(000783)股分有限公司 钻研员:万博识 日期:2016-09-07

事务描写

公司公布通知布告,控股子公司曼塔智能拟出资5.1万元与胡金晖、金龙、纪晓东合股设立深圳曼科人工智能技能有限公司(暂定),曼塔智能占51%股权。

事务评论

联袂海内资深团队结构呆板视觉,无人机警能化迈出首要一步。

新设立公司旨在组建一支以呆板视觉、图象处置为焦点的人工智能团队。参股天然人中,胡金晖、金龙均为游视公司(UCVR)主创焦点,在图象处置、呆板视觉方面有着深挚的研发积淀和从业履历。

呆板视觉是用呆板取代人眼来做丈量和果断,经由过程计较机摄入图象来摹拟人的视觉功效,并实现人眼视觉的延长。它包含成像、感知和理解三部门,是人工智能的首要前沿之一。

智能化是无人机的主流成长趋向,而呆板视觉既是智能化的需要条件,也是亟待技能冲破的难点。上半年,大疆立异领先全行业推出具有开端呆板视觉功效的精灵4,亚马逊、英特尔也接踵收购呆板视觉团队。

短时间来看,深圳曼科将加快公司无人机在视觉跟踪、人脸辨认、避障等功效上的进级完美;持久而言,曼科将在情况建模、认知等人工智能范畴举行深刻摸索,为将来实现自立飞翔、无人驾驶供给技能储蓄。

曼塔智能S6已于8月闪亮登场。以全新芯片架构(非高通平台)为根本,共同自立研发底层体系和工艺上风,S6在靓丽的机身下不但实现了完美的相机功效,还拓展出更多弄法。咱们认为S6综合本质领先今朝几近所有竞品,将让更多人感觉到无人机的兴趣,有望成为首款征象级便携无人机产物。

无人机等新兴营业蓄势待发,看好公司中持久成长远景:

安身“光照明”、“光康健”主题打造全系列光科技利用,品牌及贩卖渠道扶植有望初见成效;与富顺光电协同,开启LED相干利用新空间。

控股的曼塔智能无人机研发气力强,研发投入力度大,产能丰裕。便携新品S6已于8月公布,或将成为自拍蓝海市场的征象级产物。

已确立“内生增加加外延成长”的成长模式,将来有望继续环抱消费电子、新能源汽车等财产链上下流开展本钱整合。

事迹展望及投资建议:估计1六、17年净利润约为0.90、1.30亿元,EPS别离约为0.2五、0.36元/股,对应PE别离为6七、46倍,保持“买入”评级。

聚飞光电:受累智能终端增速放缓,1H15事迹低于预期

种别:公司钻研 机构:安全证券有限责任公司 钻研员:刘舜逢 日期:2015-08-25

竞争加重,代价下跌紧缩毛利空间:1H15公司营收下滑,重要由于:1)2Q15智妙手机出货量增速延续下滑至11.60%,环比降低5.5%,平板电脑终端产物出货量增速为负。而公司中小尺寸LED背光营业占比总收入85%,智能终端增速放缓影响公司总体事迹表示;2)海内LED背光行业竞争加重,致使LED背光产物代价下滑,紧缩产物毛利空间,拉低公司总体利润表示。Gartner预估2015年全世界智妙手机市场增速仅为3.3%,以是咱们估计2H15公司小尺寸背光营业表示延续疲软。

大尺寸背光、新营业有望支持公司增加:1)公司的LED闪光灯和光学膜和大尺寸LED背光营业,相干产物性价比上风较着保持较快增加势头,进一步增强大客户瓜葛保护,市场份额延续晋升,光学膜已小批量出货、闪光灯下半年有望量产;2)公司在7月公司收购Newinfo51%股权,得到通讯办事SBO运营派司,进军跨境通(002640)信及数据营业办事,将来发展潜力较大。

投资建议:估计公司2015-2016年营收为11.01亿元、12.88亿元(原为15.37亿元、23.50亿元),摊薄EPS为0.25元、0.28元(原为0.41元、0.60元),对应的PE为45.三、40.4倍。鉴于经济增速放缓布景下,手机、电视等终端需求增速放缓,公司事迹遭到晦气影响,咱们下调公司评级由“强烈举荐”至“举荐”。

危害提醒:智能终端出货量增速放缓,LED产物代价继续下滑

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